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  • 麻将棋牌游戏大全-券商预估联众2018年纯利1。6亿

    发布时间:2020-08-31 15:47    浏览:

    券商预估联众2018年纯利1。6亿

    Netfox在之前的文章中已有介绍,联众于2018年1月收购了三家本地棋牌游戏公司,被购买方保证2018年和2019年的净利润总额不低于8元人民币200万元人民币和1。0660亿元。这三个游戏公司在江苏经营房间纸牌游戏, 浙江和上海 湖南和福建。它将为联众带来更高的利润率(毛利率为50-60%),它还弥补了房间卡模式游戏的不足。

    此次收购将弥补联众房卡模式游戏的不足。为了增加收入,增加利润

    率。我们预计联众的调整后净利润将比2017年的净亏损人民币5元有所增加,2开元棋牌的地址00万元返

    增加至2018年净利润人民币1元。6。70亿元。

    游戏业务于2017年下半年开始回升

    在联众的游戏收入连续五年增长之后,在2017年上半年, 其PC和手机游戏受到新兴的房卡模式”的影响。期内收入同比下降41%和28%至人民币1。2。20亿元人民币和1。20亿元。这种新的游戏模式迅速席卷了中国本地棋盘游戏市场。减少传统游戏模式的收益。然而,我们看到该公司的收入在2017年下半年逐渐回升。

    房卡模式的兴起挤压了传统棋盘游戏的市场空间

    房间卡模式意味着玩家可以通过房间卡在线创建虚拟房间。通过微信分享房间号

    邀请朋友进入房间并开始游戏。通过这种方式,玩家可以独立选择游戏伙伴。鉴于玩家也是离线朋友,该游戏的用户粘性比其他随机分配玩家的游戏要高得多。由于玩家需要使用房卡来打开此类游戏,因此, 公司的游戏收入主要来自

    向玩家出售游戏室卡。

    这种新房卡模型通常采用本地棋盘游戏方式,并通过离线游戏代理商在该区域出售房间卡。游戏在2017年迅速流行,传统象棋

    纸牌游戏市场的规模已经缩小。

    2017年第一季度每月活跃用户数量有所下降,2017年第二季度开始缓慢回升

    联众自营游戏的月活跃用户数量从2016年的2个增加。9。600万急剧下降至1,2017年第一季度为1,9。700万原因如下:1)联众的一些游戏玩家被业内竞争对手的房卡模型所吸引; 2)在此期间,移动运营商已更改其短信支付政策。虽然在此期间的付款率和付款

    用户的平均每月收入(ARPPU)保持相对稳定,每月活跃用户数量的减少导致游戏收入的减少。

    自2017年第二季度以来,联众开始发行新版本的游戏,以与房卡模式竞争。此外,联众还增加了支付宝和微信等新的支付模式。减少

    更改短信支付政策的影响。这些对策于2017年第二季度生效。每月

    在2017年第三季度,活跃用户数量逐渐上升到2个。1。900万。

    游戏收入将继续反弹:该公司指导2018年收入目标恢复到2016年的水平

    联众将继续开发新版本的游戏,鼓励第三方付款方式进一步推动游戏业务在2018年复苏,原始游戏收入(不包括收购)回升至2016年的水平。联众

    管理层有信心在这一年内实现这一目标。

    此次收购将弥补联众房卡模式的不足

    联众收购的三家公司都在各自的地区经营客房打牌游戏。如上一页所述,联盟

    人们受到快速上涨的房卡模式的影响,2017年失去了一些用户。因此,此次收购将为联众提供手术室纸牌棋盘游戏的经验和渠道,并帮助联众恢复2016年收入水平。

    收购完成后开元棋牌的地址,联众将向三家子公司提供联众现有的游戏产品和研发技术

    和人员,这三个子公司将进一步扩大其产品组合和覆盖范围。此外,联众还可以使用此房卡模式再次检索用户。

    此次收购为联众带来更高的毛利率

    由于大多数房卡模型销售都是通过区域代理商完成的,手术室卡模式游戏不需要像传统游戏

    向手机游戏等发行商支付渠道费。因此,联众收购的三家子公司的毛利率(50-60%)显着高于传统手游的毛利率(约30%)。此次收购将有助于提升联众2018年的整体毛利率。我们估计其2018年的毛利率将从2017年的48%增加到53%。

    管理层的目标是在2018年减少运营支

    除了增加收入外,管理层旨在降低2018年的运营费用水平。最近的三笔收购也将有助于提高营业利润率。由于这三个子公司主要在各自的地区运营,无需进行大量的市场推广活动。

    我们预计联众的营销费用和管理费用将从2017年的人民币1元减少。9。80亿元/人民币1。3。60亿元人民币(占总收入的35%/ 24%)降至人民币1元。790亿元/人民币1。30亿元人民币(收入的18%/ 13%)。

    型号修订,联众有望从2017年净亏损转为2018年净利润

    东方证券降低了其2017年的预测收入和净利润,为了反映房卡模型的影响,我们目前预测2017年的收入同比下降35%,调整后的净亏损为人民币0.52亿元。预计2018年将亏损转化为利润,收入同比增长77%,毛利率增加4。1个百分点调整后的净利润为人民币1。6。80亿元

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